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Calculateur de marge de sécurité d’une action
La marge de sécurité est l’écart entre ce que vous estimez qu’une action vaut et ce qu’elle coûte. L’idée vient de Benjamin Graham : n’acheter que lorsque le cours est nettement inférieur à votre estimation, pour qu’une erreur d’estimation ne se transforme pas en perte.
Marge de sécurité
20,0 %
Potentiel jusqu’à votre estimation : 25,0 %. Prix maximum pour une marge de 25 % : 75,00 $.
La formule de la marge de sécurité
Marge de sécurité = 1 − cours ÷ valeur intrinsèque. Le prix maximum à payer pour une marge visée est valeur intrinsèque × (1 − marge visée). Le potentiel, l’autre façon de lire le même écart, vaut valeur intrinsèque ÷ cours − 1.
Quelle marge de sécurité exiger
Beaucoup d’investisseurs « value » recherchent 20 % à 50 %. Exigez davantage pour une activité cyclique, endettée ou difficile à prévoir, et quand votre valeur intrinsèque repose sur des hypothèses optimistes ; une entreprise stable, avec un long historique, peut justifier une marge plus faible.
Exemple chiffré
Si vous estimez qu’une action vaut 100 $ et qu’elle cote 80 $, votre marge de sécurité est de 20 % et le potentiel jusqu’à votre estimation de 25 %. Pour acheter avec une marge de sécurité de 25 %, vous paieriez au plus 75,00 $.
Questions fréquentes
Qu’est-ce qu’une bonne marge de sécurité ?
Il n’existe pas de chiffre universel. 20 % à 50 % est courant ; plus l’activité est imprévisible et votre estimation incertaine, plus la marge doit être grande.
Quelle différence entre marge de sécurité et potentiel ?
Elles décrivent le même écart de deux côtés. Une action qui vaut 100 $ et cote 80 $ offre 20 % de marge de sécurité (mesurée depuis la valeur) et 25 % de potentiel (mesuré depuis le cours).
D’où vient la valeur intrinsèque ?
De votre propre évaluation. Un modèle d’actualisation des flux de trésorerie est la façon la plus courante de l’estimer — vous pouvez utiliser le calculateur DCF ci-dessous.
Autres outils gratuits
Outil pédagogique. Les résultats dépendent entièrement de vos hypothèses et ne constituent pas un conseil en investissement.